Comprendre les états financiers

Cette page présente une synthèse des informations financières structurées selon trois grands axes : compte de résultat consolidé, bilan consolidé et flux de trésorerie

Le compte de résultat consolidé

Ce tableau récapitule l'ensemble des résultats du groupe AREVA durant les exercices comptables 2010 et 2009.

En millions d'euros	2010	2009	Var 09/10
Chiffre d'affaires (1) (1) Le chiffre d'affaires En 2010, le chiffre d’affaires consolidé d’AREVA s’élève à 9 104 millions d’euros, en croissance de 6,7 % (+ 5,1 % à données comparables¹) par rapport à l’exercice 2009. Les Business Groups Mines-Amont et Réacteurs et Services ont été les premiers moteurs de la progression du chiffre d’affaires avec des croissances respectives de 6,7 % et 8,9 %. L’effet de change a eu un impact positif de 141 millions d’euros et le périmètre est resté stable sur la période. Le chiffre d’affaires du BG Réacteurs et Services s’établit à 3 384 millions d’euros en 2010, en progression de 8,9 % (+ 7,8 % à p.c.c¹). L’effet de change est positif de 39 millions d’euros. Le chiffre d’affaires du BG Aval ressort à 1 709 millions d’euros en 2010, en progression de 4,4 % par rapport à la même période de 2009 (+ 4,0 % à données comparables¹), grâce à une activité plus soutenue qu’en 2009 sur l’usine de La Hague. Le chiffre d’affaires du BG Energies Renouvelables ressort à 150 millions d’euros pour l’année 2010, en baisse par rapport à 2009 (- 10,9 % en données publiées et - 16,9 % à données comparables¹). Le ralentissement des activités de Biomasse au Brésil et en Europe est partiellement compensé par la montée en puissance des activités d’Eolien Offshore sur la période. La reprise de l’activité Biomasse au quatrième trimestre 2010 s’est confirmée au travers de la signature de contrats importants, notamment au Brésil. ¹A périmètre et taux de change constants	9 104	8 529	+ 6,7 %
Autres produits de l’activité	45	61	(16)
Coût des produits et services vendus	(7 824)	(7 508)	(316)
Marge brute	1 326	1 082	+ 22,6 %
Frais de Recherche et Développement	(354)	(346)	(8)
Frais commerciaux	(253)	(286)	+ 33
Frais généraux et administratifs	(530)	(620)	+ 90
Autres charges et produits opérationnels	(612)	266	(878)
Résultat opérationnel (2) (2) Le résultat opérationnel Hors éléments particuliers, la marge opérationnelle progresse de 1,9 point, passant de 3,9 % en 2009 à 5,8 % en 2010, pour un résultat opérationnel de 532 millions d’euros (331 millions d’euros en 2009). Analyse du résultat opérationnel hors éléments particuliers par Business Group : - Le résultat opérationnel hors éléments particuliers du Business Group Mines-Amont s’élève à 391 millions d’euros (soit 10,5 % du chiffre d’affaires) contre 278 millions d’euros en 2009 (soit 8,0 % du chiffre d’affaires). - Le Business Group Réacteurs et Services affiche un résultat opérationnel hors éléments particuliers de 176 millions d’euros (soit 5,2 % du chiffre d’affaires) contre 42 millions d’euros en 2009. - Le Business Group Aval enregistre un résultat opérationnel de 280 millions d’euros, soit une marge opérationnelle de 16,4 %, en progression de 2 points par rapport à celle de 2009 (14,4 %). - Le résultat opérationnel du Business Group Energies Renouvelables est de - 123 millions d’euros en 2010, contre - 60 millions d’euros en 2009.	(423)	97	(520)
Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie	37	14	+ 23
Coût de l’endettement financier brut	(195)	(128)	(67)
Coût de l’endettement financier net	(158)	(113)	(45)
Autres charges et produits financiers	(156)	301	(457)
Résultat financier	(314)	187	(501)
Impôts sur les résultats	334	138	+ 196
Quote-part dans les résultats des entreprises associées	153	(152)	+ 305
Résultat net d’impôt des activités Nucléaire et Renouvelables	(250)	270	(520)
Résultat net d’impôt des activités en cours de cession	1 236	267	+ 969
Résultat net de la période	986	537	+ 449
Intérêts minoritaires	103	(15)	+ 118
Résultat net part du groupe (3) (3) Résultat net part du groupe Le résultat net part du groupe s’élève à 883 millions d’euros en 2010, en hausse de 331 millions d’euros par rapport à 2009. - Le résultat net des activités cédées s’élève à 1 236 millions d’euros. Il recouvre principalement la plus-value réalisée sur la cession de l’activité Transmission et Distribution. - La quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence ressort à 153 millions d’euros en 2010 contre - 152 millions d’euros en 2009, reflétant l’amélioration significative des résultats de STMicroelectronics et d’Eramet. - Le résultat financier est de - 314 millions d’euros en 2010, contre 187 millions d’euros en 2009 où il avait bénéficié de la plus-value réalisée sur la cession de titres GDF-Suez et Total. En 2010, il est affecté par la perte de 101 millions d’euros enregistrée sur la cession des titres STMicroelectronics. - Le produit d’impôt atteint 334 millions d’euros en 2010, contre 138 millions d’euros en 2009.	883	552	+ 331
Résultat global	1 408	341	+ 1 067
Nombre moyen d'actions hors actions propres	353 890 531	353 897 800	NS
Résultat net part du groupe par action (en euros)	2,49	1,56	+ 59,6 %

Le bilan consolidé

Ce tableau liste l’ensemble actifs et des passifs du groupe AREVA durant les exercices comptables 2009 et 2010.

En millions d'euros

31/12/2010

31/12/2009

ACTIF

Goodwill

(1) Goodwills

Les goodwill nets passent de 4 366 millions d’euros au 31 décembre 2009 à 4 625 millions d’euros au 31 décembre 2010, soit une hausse nette de 259 millions d’euros, due notamment à l’acquisition de la société AUSRA dans la BG Energies Renouvelables.

4 625

4 366

Immobilisations corporelles et incorporelles

9 901

8 576

Actifs de couverture des opérations de fin de cycle

5 834

5 626

Titres des entreprises associées

988

1 635

Autres actifs financiers non courants

477

860

Impôt différés (actifs - passifs)

474

150

Besoin en fond de roulement opérationnel

(92)

(62)

Actifs nets des activités en cours de cession*

832

5 649

PASSIF

Capitaux propres

9 578

7 574

Provisions pour opérations de fin de cycle

(2) Les opérations de fin de cycle

L’évolution de la situation bilancielle entre le 31 décembre 2009 et le 31 décembre 2010 concernant les actifs et passifs pour opérations de fin de cycle est résumée dans le tableau suivant :

En millions d'euros	31/12/2010	31/12/2009
ACTIF
Actifs de fin de cycle	395	422
- dont quote-part AREVA (restant à amortir)¹	143	147
- dont quote-part des tiers ²	252	275
Actifs financiers de couverture des opérations de fin de cycle ³	5 590	5 351
PASSIF
Provisions pour opérations de fin de cycle	5 815	5 660
- dont provisions pour opérations de fin de cycle (part AREVA)	5 563	5 385
- dont provisions pour opérations de fin de cycle (part des tiers)	252	275

¹montant restant à amortir sur la quote-part de la provision globale devant être financée par AREVA
²montant de la provision devant être financée par les tiers
³portefeuille financier dédié et créances devant financer la quote-part de la provision revenant à AREVA

5 815

5 660

Autres provisions

3 064

2 911

Autres éléments d’actif et de passif

(3) La trésorerie et autres actifs financiers

Sur la base d’un maintien du montant de la dette envers Siemens à sa valeur de 2007 (soit 2 049 millions d’euros) augmenté des intérêts courus, l’endettement financier net total du groupe s’élève à 3 672 millions d’euros, contre 6 193 millions d’euros au 31 décembre 2009. Cette réduction de 2 521 millions d’euros est due à la trésorerie générée par la cession de l’activité Transmission et Distribution (3 124 millions d’euros) et par les opérations sur les titres Safran pour 636 millions d’euros, qui ont permis d’absorber largement le cash-flow opérationnel libre décrit ci-dessus ainsi que le versement de dividendes aux actionnaires d’AREVA SA pour un montant de 250 millions d’euros.

Ces montants sont à mettre en parallèle avec des fonds propres de 9 578 millions d’euros au 31 décembre 2010 contre 7 574 millions d’euros fin 2009. Cette hausse est due notamment à l’augmentation de capital de 900 millions d’euros réalisée en décembre 2010.

Ainsi le ratio de gearing du groupe passe de 45 % en 2009 à 28 % en 2010, illustrant le renforcement notable de la structure financière du groupe.

Par ailleurs, en 2010, la liquidité du groupe a été renforcée par l’émission d’une quatrième tranche obligataire de 750 millions d’euros. Hormis la dette envers Siemens, le groupe n’a pas d’échéance majeure de remboursement avant 2016.

909

777

Endettement net**

3 672

6 193

Passif des actifs destinées à être cédées

3 685

Total bilan simplifié

23 039

26 800

* Incluant la dette envers Siemens
** Hors capitaux propres des activités en cours de cession

Flux de trésorerie

En millions d'euros	2010	2009	Var 10/09
Capacité d’autofinancement avant intérêts et impôts	538	132	+ 406
Intérêts nets et impôts versés	(184)	(15)	(168)
Capacité d’autofinancement après intérêts et impôts	354	117	+ 237
Variation de Besoin en Fonds de Roulement	234	43	+ 191
Flux net de trésorerie généré par l’activité	588	160	+ 428
Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissement	(621)	(379)	(242)
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement	(531)	1 116	(1 647)
Diminution (augmentation) des titres à la juste valeur par le biais du compte de résultat	(8)	(77)	+ 69
Impact des variations de taux de change	12	3	+ 9
Flux net de trésorerie généré par les activités en cours de cession	2 243	(219)	+ 2 462
Augmentation (diminution) totale de la trésorerie *	1 683	603	+ 1 080
Trésorerie à l’ouverture de l’exercice	1 481	877	+ 603
Trésorerie à la clôture de l’exercice	3 164	1 481	+ 1 683

* La variation de trésorerie du groupe ressort à 1 683 millions d’euros en 2010, contre 603 millions d’euros en 2009. La trésorerie comptable s’élève par conséquent à 3 164 millions d’euros à la clôture de l’exercice 2010, par rapport aux 1 481 millions d’euros atteints en 2009.